【加密貨幣適合放入投資組合中嗎？Gamma 將如何構建加密貨幣領域的研究能力？ 】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/9q2cw5ctvzQHOt3IDQDY
#虛擬貨幣
加密貨幣適合放入投資組合中嗎？
🔖 分配一點點比例到虛擬貨幣，當成一個保險，以免加密貨幣真的成功:
這種想法是市場對比特幣的主流想法，這種想法一直到 2020 年才看到了改變。這並不是因為你看好而投資的決策，而是因為你「怕錯過」而怕失去這個資產的價值而投資在比特幣，這是一種防禦性的心態，避免忽略掉高報酬資產可能帶來的資產價值。
🔖 用 yield farming (流動性挖礦) 來作為債券的替代品:
雖然有些代幣因為有內建的「註銷代幣」機制而有類似利率的運行機制（比如說 $BNB），來作為一個具生產力資產（這個概念類似於企業買回庫藏股來讓股價走升），但是 defi 透過將一些交易費用分發給代幣持有者、DEX 上的流動性提供者和借貸平台，催化了這種將「加密貨幣變成具生產力資產」的概念。yield farming 往往可以產出比債券殖利率更高的利率，儘管是透過質押「穩定幣」。
🔖 為了「贏錢」的投機:
如果你認為加密貨幣領域相對於傳統金融資產可以產生出更高的報酬，而且你也認為你有自信可以選到「贏家」，那你當然會想要放更多部位到加密貨幣裡。
#更多詳細的分析在全文
挖礦2020 在 [挖礦] 淺談利用nicehash挖礦和收益試算- 看板DigiCurrency 的推薦與評價
本篇為充滿銅臭味的產業分析，文章只對想賺大錢，且獨尊比特幣的人有幫助。其餘想要探
討世界和平或者加密貨幣理念，或其他加密貨幣底層技術者，請慎入。另外本篇純粹產業分
析，不涉及投資建議，請對自己的錢包負責。
上次，分享了挖礦產業的近況。這個產業，基本上被歸類到景氣循環產業，會有一個很明顯
的景氣榮枯，榮景期跟枯水期的收益，會有非常大的差異。而且，因為設備從購買，到部署
完畢，開始量產，到累積足夠的顆數，需要一段時間，因此，一般可以視為觀察加密貨幣產
業的“領先指標”。
上次談到，產業復甦跡象非常明顯，各大礦場幾乎都紛紛重新開機，高階的顯示卡也變的超
級難買（當然，Nvidia3系列的難買，跟公司的一些策略和市場錯估也有關，但就是難買到
哭）。當時幣價也才一萬出頭，因為這些礦場，礦工對於比特幣的前景分析，非常敏銳，一
旦投入下去需要一段長時間的回收期，除非確定大牛市來臨，不然不會有這麼明顯的全面復
甦跡象！
可以看看最近台股的挖礦概念股，每個噴
都噴到天上.....
撼訊（6150）：今年漲幅4.5倍
青雲（5386）：今年漲幅3.7倍
麗臺（2465）：今年漲幅3倍
比起比特幣，今年低點到最高的5.3倍，也是不遑多讓。雖然，一般人普遍認為，目前用顯
卡挖礦很沒有效率，也不可能賺錢，但跟實際情況有蠻大的落差，提供一些數據跟常見迷思
的分析，給大家參考。
一，顯卡還能挖礦嗎？
可以，但直接用來挖比特幣的效能非常低落，台灣礦場9成的顯卡礦場，都是用來挖乙太幣
。
這應該就是最常見的迷思，因為的確，顯卡礦機拿來挖比特幣，是沒有效率的，現在挖比特
幣，都是利用ASIC礦機（就是常聽見的螞蟻礦機，翼比特礦機那些）。所有，很多人不了解
，就會說顯卡礦機根本不能挖礦。
但其實拿來挖乙太幣，跟其他很多還沒有ASIC礦機的幣種，或者幣種本身具備抗ASIC演算法
的幣，都還是很有效益。例如XMR，ZEC，DASH，RVN等。
二，Nicehash挖礦是什麼方式？
Nicehash是一個算力媒合平台，有點類似Uber或是Airbnb，若有人需要算力挖礦，但又不想
自己買機器，就可以平台上“買算力”，若你有閒置的挖礦設備，你就可以“賣算力”給這
個平台。
平台負責媒合買賣雙方，收取每次成交金額的2%，作為Nicehash的收益來源。因為許多國家
的電力成本，是非常高的，因此當地對於買算力的需求就很旺盛。也有很多人的電腦，會利
用沒在運作的時候，拿來賣算力（就類似有人會利用閒暇時，去開Uber賺外快一樣）。算力
的賣方，就好像所謂的金礦理論，在淘金狂熱的時候，去賣鋤頭賣牛仔褲，至於有沒有挖到
金子，哪個留給淘金者去煩惱，賣設備的人，永遠有錢賺！
Nicehash是斯洛維尼亞的公司，目前是全世界最大但算力媒合公司，營運狀況應該很不錯，
2017年曾經被駭客了4700顆比特幣（當年市值約7000萬美金），但公司很有誠意的全額分段
理賠，截止今年已經全數償還完畢。
三，利用Nicehash挖礦，平台倒了怎麼辦？
這個，也就是為何我一直認為，市面上很多所謂的挖礦雲端合約，風險很大，不建議的原因
。2017年牛市的時候，有非常多的雲端挖礦公司，投資人可以跟他們買所謂的“挖礦合約”
，因為當年幣價高，收益都很驚人，因此一堆出往往都是瞬間秒殺，想買還不一定有。
但這種方式的風險在於，投資人並不是真的擁有一台礦機。而是雲端挖礦公司，擁有這些礦
機（實務上，後來很多公司根本沒有真正購買礦機，只是號稱在什麼冰島，俄羅斯，中國內
地有多少礦機，就來賣合約了），然後把所有挖礦的總收益，按你購買的合約，平均分配。
但後來幣價反轉，挖礦收益還不足以支付這些雲端挖礦公司的營運，很多人的合約就直接被
終止了。連想繼續低檔挖累積顆數的機會都沒有，直接血本無歸。（更不要說那些一開始就
是來詐騙的雲端挖礦公司，根本一開始就沒有買礦機，分給投資人的收益來自於後面客戶的
錢，也就是所謂的後金補前金，當沒有繼續賣合約的時候，公司當然就直接倒閉消失了，台
灣之前就好幾間都是這種模式）
但利用Nicehash的方式，礦機設備是你自己的，你隨時可以決定要不要繼續賣。跟這類雲端
挖礦公司的合約模式完全不同。就算平台掛了，你還有礦機，只要換個平台，一樣可以繼續
賣算力（就好像uber掛了，你的車子不會因此不見，頂多以後去55688或者呼叫小黃接單而
已）
四，為何我不直接挖小幣就好，要去nicehash賣算力？
這就回到個人的評估分析了。nicehash最特別的一點，它的收益，完全是給“比特幣”。不
管今天你的算力，是被人家買去挖什麼小幣，你拿到的收益，都是比特幣。因此，若你認為
，比特幣未來會有很大的上漲空間，其他小幣很可能會越來越沒價值，那這個方式，就非常
的適合（例如像我這種投資人，我認為小幣未來大部分都很慘，但比特幣會邁向十萬美）。
不過，若你覺得比特幣是爛東西，不擴容速度慢，華爾街對他絕不會有興趣，也不可能過兩
萬美歷史高點，這種不能拿來交易，不能價值儲藏，不可能類比黃金，又偏離中本聰原本理
想的垃圾，我才不要呢！那當然，這種方式就不適合你，你可以直接利用你的設備，去挖其
他非常有潛力，技術非常強大，會是下一個十倍幣百倍幣的明日之星。
這幾年熊市下來，大部分的礦場為何幾乎倒光光，因為那些挖小幣的，幾乎都很慘烈，幣價
跌到谷底，自然礦機的投資人會“拔插頭”，礦場跑路的新聞有常見。但堅持利用nicehash
累積比特幣的礦主，基本上是通通賺錢，若早一點開始挖的，一路挖一路HODL下來，如今比
特幣價格創歷史天價，設備早就0成本了。投資沒有對錯，就是一個選擇而已。
五，Nicehash的收益是怎麼計算的？
Nicehash的收益，因為是利用礦機的算力，來賣給其他人挖小幣，收益拿比特幣。因此，真
正的收益影響因素，跟兩個因子有關。
1. 小幣的算力需求
2. 比特幣的價格
第一點可以這樣理解，若小幣價格越高，或者市場上對於算力的需求越高（例如2018年，雖
然進入熊市，但那個時候，nicehash的算力需求常常飆高，因為很多駭客來買算力，去攻擊
一些算力較低的小幣）。所以，未必比特幣低迷的時候，就一定收益不佳。有可能某些小幣
在飆漲（2018年的時候，就常常看到我們但算力，是賣給人家挖渡鴉幣），這時候反而收益
超高。
第二點，就比較直觀了，因為是拿到比特幣，當然比特幣的價格若高，當日的收益看起來就
漂亮（但這也要你賣掉，若你是HODLer，就影響不大）
每日實際拿到的比特幣數量為：
當日你產出的算力收購價格/比特幣價格=比特幣拿到的顆數顆數
六，目前的收益為如何，還適合挖嗎？
因為每個人的礦機設備型號，購入成本，電價成本都不一樣（nicehash收購算力的設備非常
多，上面還有收益試算模擬器，你若有閒置的電腦，都可以去試試看，用你的電費去評估賣
給平台，有沒有獲利），我這邊只能利用我手上的設備，來做一個試算分析。
過去，2018年，我採用的是Nvidia 1080系列，後來改用2070，最近都要改用3系列了。
組起來，就長這樣
滿滿的顯卡之牆
以現在一台新機來說，一天大概可以拿到0.0006-0.0009顆之間（跟設備型號，年限效能有
關），一個月約0.018-0.027顆之間。一年可以拿到0.21-0.32顆。
這個可以拿到的顆數，是浮動的，跟上面說的拿兩個因素有關。我從2018年這樣一路挖下來
，大概最好的時候跟最差的時候相比，最好的時候反而是2018年年中，那個時候換算一年可
以拿到超過0.5顆，最慘是2019年年初，跟2020年年初，大概剩下一年平均0.18顆....（慘
烈，除了比特幣幣價低外，小幣死更慘雙重打擊）
若用最近的收益來計算，一個月抓保守一點，大概是0.02顆
月收益計算=月顆數×幣價（假設賣掉）
0.02顆×23800美（今日幣價）=476美金
月收益折合台幣=476×28.2=13423
每月挖礦成本=電費+託管費（若交給託管廠）
電費若用契約用電，約為3500元
若用家用電，約為6000元（商業用電更貴）。這也就是，為何建議不要用家裡電自己挖的原
因，成本高太多，交給託管商，有保險理賠+保全+後勤保養維修，整體成本還比自己電費挖
便宜
託管費：各家不等，平均在1000-2000左右。
假設交給託管廠，每月挖礦成本試算
=3500+1000=4500元
因此，可以得出
每月收益=13423-4500=8923！
（這個收益，是電價的兩倍多，所有不要再相信拔獅子的鬃毛了，什麼連電費都不夠這種鬼
話...真的連電費都不夠，現在顯卡就不會難買到這麼誇張了，那些亂說的，除了很多自己
完全沒挖過礦無知外，很多是別有目的）
換句話說，一台設備一年，扣掉電費跟託管費，還可以有近十萬的利潤。（以目前算力收益
跟幣價計算），如此高的報酬，當然讓各大礦場紛紛開機（若是自己挖其他幣的收益，不在
這篇分析）。
七，用Nicehash跟直接買幣，哪個好？
這邊可以分兩點來分析
1. 取得比特幣成本
2. 操作的難易度
第一點，以目前幣價來看，直接買進一顆比特幣的成本（用23800美金計算），約67萬台幣
。
但若用nicehash方式，一年電費託管費為54000，可以拿到0.24顆（抓保守，實際上還可能
更多顆），得出用nicehash拿到的比特幣成本為=54000/0.24=22.5萬
換句話說，你直接買一顆比特幣要67萬台幣（23800美），用nicehash只要22.5萬（7978美
），幾乎是比特幣打3折多的價格，就可以入手一顆比特幣....直接買幣真的有點盤....
當然，你要加上設備的購入成本，一台設備可以保固四年，你扣掉四年後的殘值，攤提用四
年計算，一顆比特幣的取得成本，還是遠遠低於現在的幣價（看你設備取得成本，換算起來
一顆比特幣約等於買在12000-17000美左右）
第二點，操作的難易度，自己買幣最大的風險來自於--“人性”。這波急漲上來，真正能一
路持有，轉到這個波段的人，實在不多。很多投資人很可惜，被套了太久，這波漲上來，在
1萬-2萬這裡，幾乎全部下車了。現在看到漲到都快24000了，叫這些在低檔下車的人，重新
追高，真的很困難....
但利用nicehash的方式，有點類似“定時定額”的概念，你就是用電費，每天去換比特幣，
而且“成本固定在一個區間”，就算比特幣噴到2萬4了，你還是可以用8000美金左右的成本
定時定額購入。因此，普遍上來說，這方式的確可以累積到較多的比特幣，不會陷入下車後
，就空手的情況。
再者，就算要獲利了結，利用這方式，也遠勝自己買幣。因為機器每天持續運作，你就持續
可以拿到幣。例如這波，我們很多夥伴，再過歷史新高2萬美那天，有獲利了結。若你是自
己買幣，賣掉手上就沒了，之後就會陷入嘎空手的困境，甚至因為不敢追，變成轉手放空，
被嘎到天上。但你若是有一台礦機，賣個一些幣，心裡上是很輕鬆的，因為每天又會拿到一
些，你也可以每個月就把新拿到的幣賣掉，基本的大部位持續HODL，因為持續有幣進來，操
作起來的心理壓力會輕鬆很多。
以上，是一些挖礦的收益試算，以及利用Nicehash的一些分析，提供給大家，在買幣之餘，
另一個參考。
預祝大家，所有的幣，都能夠大漲特漲，賺到心目中理想的財富，一起to the moon ！！
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往上爬的時候要對別人好一點，因為你走下坡的時候會碰到他們
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